Forex Forward Rate Rechner

Links auf alle Tutorial-Artikel (wie auf den Exam-Seiten) Geschrieben von Mukul Pareek Erstellt am Mittwoch, den 21. Oktober 2009 um 20:48 Uhr Hits: 95954 Ein einfacher Treffer in der PRMIA-Prüfung ist immer die Frage auf der Grundlage der gedeckten Interesse Parität Recht. Es wird mit ein paar Wechselkurse, Zinssätze und Termine kommen, und es würde eine Sache fehlen, die Sie benötigen, um zu berechnen. Dieses kurze Schreiben versucht, ein intuitives Verständnis davon, wie und warum abgedeckte Zins-Parität funktioniert. Es gibt eine Reihe von Fragen, die sich darauf beziehen, die ich in den Fragenpool aufgenommen habe, und dieser Artikel behandelt die wichtigsten Konzepte mit einigen Beispielen. Alles, was deckte Interesse Parität bedeutet, dass die Investition in die heimische Währung wäre die gleiche wie die Investition in eine Fremdwährung an Ort und vor Ort, und die Rückkonvertierung in inländische Währung mit dem Terminkurs. Ein Schweizer Investor hat für ein Jahr CHF 1.000.000 zu investieren. Er prüft zwei Optionen: Er kann dieses Geld in einer lokalen Bank in Genf investieren und eine jährliche Rendite von 1 verdienen. Alternativ könnte er seine Schweizer Franken in US-Dollar umwandeln und eine USD-Einzahlung in New York leisten und verdienen Würde er erwarten, seine Investition zurück in USD in der Zukunft zu erhalten, würde er sein Risiko der Exposition gegenüber dem USD durch den Verkauf von USD im Voraus an der Forward-Rate zu decken. Ein Jahr später, wenn die USD-Einlage reift, würde er die Dollar wieder in Franken mit diesem Forward Vertrag, den er eingegangen ist, umwandeln. Was deckte Interesse Parität sagt, ist, dass unser Investor wäre gleichermaßen gut in beiden Fällen. Selbst wenn er 3 in US-Dollar verdienen könnte, würde jeder Vorteil, den er aus diesem höheren Zins erhalten könnte, durch einen schlechteren Wechselkurs verrechnet, wenn er seine USDs in CHF umwandelt. Sollte dies nicht wahr sein, und die Investition in Dollar und die Umwandlung in Franken später tatsächlich einen Vorteil gegenüber der Investition in CHF bieten, würden Arbitrageure sofort eine große Anzahl von Schweizer Franken leihen und sie für die Investition in US - Dollar anlegen Gleichzeitige Deckung ihres künftigen Risikos durch Abschluss von Terminkontrakten. Dies würde den Devisenkurs so weit drängen, dass es aus diesem Handel kein Geld geben würde. Daher ist der Terminkurs nur eine Funktion der relativen Zinssätze von zwei Währungen. Tatsächlich können Terminkurse aus Kassakursen und Zinssätzen unter Verwendung der Formel Spot x (1-Zinssatz) berechnet werden, wobei der Spot als direkte Rate (dh als Anzahl der inländischen Währungseinheiten eine Einheit ausgedrückt wird Der Fremdwährung kaufen können). Mit anderen Worten: Wenn S der Kassakurs und F der Terminkurs ist und rf und rd Fremdwährungsintermediatsraten und inländische Währungszinssätze sind, dann lasst uns ein Beispiel betrachten: Wenn die Spot-CADUSD-Rate 1,1239 ist und die Drei Monate Zinssätze auf CAD und USD sind 0,75 und 0,4 jährlich jeweils, dann berechnen die 3 Monate CADUSD-Forward Rate. In diesem Fall wird die Forward Rate sein Es kann verwirrend sein zu bestimmen, welcher Zinssatz als Inland betrachtet werden sollte, und welche für diese Formel ausländisch sind. Dafür, schauen Sie sich die Kassakurs. Denken Sie an die Kassakurs als x Einheiten einer Währung gleich 1 Einheit der anderen Währung. In diesem Fall denke an den Kassakurs 1.1239 als CAD 1.1239 USD 1. Die Währung, die die 1 in ihr hat, ist die ausländische und die andere ist inländisch. Es ist auch wichtig, sich daran zu erinnern, wie Wechselkurse im Allgemeinen zitiert werden. Die meisten Wechselkurse sind in Bezug auf, wie viele ausländische Währungen USD 1 kaufen zitiert. Daher bedeutet eine Rate von 99 für den JPY, dass USD 1 gleich JPY 99 ist. Diese werden als Direktraten bezeichnet. Allerdings gibt es vier große Währungen der Welt, wo die Rate Zitat Konvention ist umgekehrt - das sind EUR, GBP, AUD und NZD. Für diese Währungen, die FX-Zitat impliziert, wie viele US-Dollar kann eine Einheit dieser Währungen kaufen. Ein Zitat von 1.1023 für den Euro bedeutet, dass EUR 1 gleich 1,1023 USD und nicht umgekehrt ist. Forward Market Berechnungen 13 Spreads auf Forward Currency Quotes Der Spread auf einem Devisentermingeschäft wird auf die gleiche Weise berechnet wie der Spread für a Spot-Währungs-Notierung. 13 Die Gründe dafür, dass Spreads mit Devisentermingeschäften variieren, sind ähnlich wie die Gründe für die Variabilität der Spreads mit Devisentermingeschäften. Der einzige Faktor, der mit Spreads für Terminkurse verbunden ist, ist, dass Spreads sich mit der Zeitspanne, bis die Siedlung erhöht, verbreitern wird. Währungsumrechnungskurse dürften ein höheres Spektrum von Schwankungen über längere Zeiträume haben, was das Händlerrisiko erhöht. Auch, wie die Zeit zunimmt, sind weniger Händler bereit, Anführungszeichen, die auch dazu neigen, die Ausbreitung zu erhöhen. 13 Berechnung eines Forward Discount oder Premium, ausgedrückt als annualisierte Rate. Devisentermingeschäfte unterscheiden sich häufig von dem Devisenkassakurs. Wenn der Devisenterminkurs für eine Währung höher ist als der Kassakurs, gibt es eine Prämie auf dieser Währung. Ein Diskont besteht, wenn der Devisenterminkurs niedriger ist als der Kassakurs. Eine negative Prämie entspricht einem Rabatt. 13 Beispiel: Forward Discount Premium Wenn der 90-Tage-Terminkurs 109,50 ist und der Kassakurs 109,38 beträgt, gilt der Dollar als stark im Verhältnis zum Yen, da der Dollar-Forward-Wert den Spotwert übersteigt. Der Dollar hat eine Prämie von 0,12 Yen pro Dollar. Der Yen würde mit einem Abschlag handeln, weil sein Forward-Wert in Dollars geringer ist als sein Kassakurs. 13 Der jährliche Satz kann nach folgender Formel berechnet werden: 13 Annualisierte Forward Prämie Forward Price - Spot Preis x 12 x 100 Spot Preis von Monaten 13 So würde im oben genannten Fall die Prämie wie folgt berechnet: 13 Annualisierte Forward Prämie 13 (109.50 - 109.38 109.38) (12 3) 100 0.44 13 Für die Berechnung des Diskonts für den japanischen Yen wollen wir zunächst die Vorwärts - und Spotkurse für den japanischen Yen in Dollars pro Yen berechnen (1109,50 0,0091324) bzw. (1109,38 0,0091424) 13 Der auf Euro lautende jährliche Kursabschlag für den japanischen Yen wäre folglich: ((0,0091324 - 0,0091424) 0,0091424) (12 3) 100 -0,44